财经早报 | 11月6日外盘算力重挫的开盘考验

60 秒速览

沪指+0.10%报3689.91点，两市成交2.12万亿元连续两日破两万亿
上涨4538家、下跌604家，涨停85家对跌停0家，宽度留在八成上方
光伏设备+8.02%领涨，贵金属+4.95%跟随，银行与煤炭逆势收跌
隔夜纳指-5.52%、费城半导体-12%，算力链外冷内热考验今日开盘
央行单日净回笼3095亿元，今晚21点30分美国10月非农公布

盘面速写

昨日假设对账，命中1项，未命中1项。宽度与量能继续改善兑现，芯片扩散没有接续。

11月5日A股低开后逐级抬升，光伏与电力设备午前发力，沪指盘中一度站上3700点。

沪深上涨4538家、下跌604家，涨停85家对跌停0家，活跃度86.87%。

沪市成交额9797.12亿元，较前一交易日+2.80%，两市合计2.12万亿元。

温度从分歧切到合力，宽度与量能同步配合，但结构已经换了主角。

昨日盘面

市场	指数	收盘	涨跌幅	成交额/备注
A股	上证指数	3689.91点	+0.10%	沪市9797.12亿元
A股	深证成指	11471.09点	+1.19%	深市11382.41亿元
A股	创业板指	2566.80点	+0.87%	创业板5761.10亿元
港股	恒生指数	24796.98点	+3.67%	成交3567亿港元
美股	道琼斯	51523.06点	-3.44%	美股11月5日收盘
美股	纳斯达克	24315.00点	-5.52%	美股11月5日收盘
美股	标普500	7353.73点	-4.36%	美股11月5日收盘

数据日期为A股11月5日、港股11月5日、美股11月5日，三地均为交易日。[S1]

沪市成交额9797.12亿元，较前一交易日+2.80%，较5日均值+19.70%。[S2]

两市合计21179.53亿元，含北交所在内的全市场成交21351亿元，较上日放量832亿元。[S2][S8]

港股与美股方向相反，恒指+3.67%的同时纳指-5.52%，昨晚的外盘冲击要等今日A股开盘才被定价。[S1][S9][S13]

主线与资金

板块	涨跌幅	领涨股	个股涨跌幅
光伏设备	+8.02%	酉立智能	+29.99%
贵金属	+4.95%	四川黄金	+9.55%
影视院线	+4.57%	慈文传媒	+10.03%
能源金属	+4.27%	博迁新材	+6.32%
文化传媒	+4.21%	福石控股	+20.05%

涨幅前五为光伏设备+8.02%、贵金属+4.95%、影视院线+4.57%、能源金属+4.27%、文化传媒+4.21%，五个方向没有一个落在硬件链上。[S4]

光伏设备成交561.54亿元，板块内71只上涨、0只下跌，酉立智能+29.99%，永臻股份、贝特利、海源复材连板；北京市印发“十五五”时期新型能源体系规划，提出拓展光伏技术创新场景应用，是当日最直接的催化。[S4][S6][S10]

跌幅前三为煤炭开采加工-1.38%、油气开采及服务-1.03%、银行-0.73%，油价前一日的下挫与权重防御属性同时拖累。[S4]

资金净流入前三为IT服务+23.30亿元、文化传媒+21.69亿元、电池+20.27亿元，净流出前三为通信设备-72.28亿元、元件-49.95亿元、银行-22.64亿元，硬件链在涨停潮当天被大额减仓。[S5]

个股	连板数	所属行业
浙文影业	4	纺织制造
闽发铝业	4	工业金属
永臻股份	3	光伏设备
鲁阳节能	3	装修建材
深中华A	2	饰品
盛达资源	2	贵金属
贝特利	2	光伏设备
引力传媒	2	广告营销
海源复材	2	专用设备

涨停名单最高四板为浙文影业与闽发铝业，题材落在影视、铝加工与光伏，连板梯队比上一日更薄，接力强度中等。[S6]

南向资金净卖出213.26亿港元，前一日的净卖出32.77亿港元继续扩大，港股大涨主要来自本地与外资买盘，而非南向。[S7]

持续性判断，昨日的上涨换了一条腿，光伏与传媒承接了硬件链让出的资金。若今日光伏成交维持在500亿元上方且算力链低开后被快速收复，外溢还能延续到电力设备与储能；若算力硬件补跌并拖累沪指跌破3644点，昨日的宽度会先收缩，然后是连板梯队。[S4][S5]

宏观与政策

央行操作

11月5日央行开展2630亿元1天逆回购与3000亿元买断式逆回购，当日有2575亿元1天、1150亿元7天与5000亿元买断式到期，公开市场净回笼3095亿元。[S11]

3个月买断式到期5000亿元、续作3000亿元，缩量2000亿元，是今年6月以来该品种首次净回笼，延续了10月MLF净回笼2000亿元的方向。[S12]

跨月后的冗余资金被回收，短端利率没有明显抬升，对估值的压制有限，对高杠杆题材的约束更直接，流动性不再是本周的加分项。

重大政策

北京市人民政府印发《北京市“十五五”时期新型能源体系规划》，明确拓展光伏技术创新场景应用。[S10]

地方规划直接点燃了光伏设备8.02%的涨幅，政策落地到订单仍需时间，短期定价的是预期而不是盈利，这也决定了行情的天花板。

经济数据

10月制造业PMI为49.3%，非制造业商务活动49.7%，综合PMI产出49.7%，均较9月回落，服务业商务活动刚好落在50.0%的临界点。[S17]

景气数据与指数表现继续背离，昨日的上涨来自政策预期与风险偏好，顺周期方向只能选低估值，弹性留给有事件催化的赛道。

全球市场

隔夜美股三大指数集体收低，道指-3.44%、标普500-4.36%、纳指-5.52%，费城半导体指数-12%报9035.38点，芯片龙头较6月高点的回撤扩大到35%左右。[S13][S14]

导火索是重估AI交易，民主党横扫国会带来数据中心审批与能耗监管收紧的担忧，叠加高通、Arm业绩展望不及预期，算力扩张的估值基础被重审。[S13]

WTI原油12月合约+2.72%报90.52美元，布伦特1月+3.88%报98.29美元，油价与美股背离，通胀压力没有同步缓解。[S15]

人民币中间价6.7156，较前一交易日升值24个基点，在岸收盘6.6710，汇率对今日开盘不构成额外压力。[S16]

今日关注

今晚21点30分美国10月非农就业报告公布，是隔夜大跌后的第一个硬数据。[S18]

韩正今日起赴土耳其出席COP31领导人峰会。[S18]

上证5日均线在3644点，支撑3600点，压力3700点；创业板指支撑2500点，压力2600点。[S2]

跟踪方向一，算力硬件的开盘承接，验证时点为今日10点。若通信设备、元件低开后半小时内收复半数跌幅，外盘冲击属一次性；若放量下杀并跌破11月5日低点，硬件链需重新定价。[S5]

跟踪方向二，光伏的持续性，验证时点为本周末。若板块成交维持500亿元上方且连板股不炸，行情可延续至电力设备；若缩量至300亿元下方，昨日的8.02%更像一次性政策脉冲。[S4]

主编视角

串联。核心矛盾在内外之间，外部算力叙事被重估，内部资金转向政策驱动的光伏与内需。11月5日A股在美股收盘前就走出了独立行情，隔夜纳指-5.52%把这道题留给了今日开盘，内部能否顶住外部，是这轮修复成色的第一道检验。[S13][S4]

信号。今日要盯的是算力硬件的跌幅能否被快速收敛，以及光伏是否接得住资金。两者叠加决定沪指是守住3644点的5日均线，还是回补11月4日留下的跳空缺口，量能比点位更早给出答案。[S2][S5]

风险。最可能被证伪的是“外盘冲击与我无关”。若今日两市成交跌回1.8万亿元下方、上涨家数掉到2000家以下，昨日的2.12万亿元与86.87%活跃度会反向，光伏的连板梯队也会随之松动。[S8][S3][S6]

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财经早报 | 11月6日外盘算力重挫的开盘考验

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作者

小菜鸟

发布于

2026年11月6日

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